米乐m6:第2篇:公司的生命周期和发展股的误区

作者:米乐m6发布时间:2022-07-31 00:52

本文摘要:杠爷说 买股票,就是买公司(的发展和收益的一部门),就像和公司完婚,至少也是谈恋爱。和优美的工具恋爱,东风自得,神采飞扬,更上层楼。丑的,怪癖的,有疾病的,心术不正的,我们通过频频约会(详细观察),获得判断效果,就拜拜了。对公司不认真观察研究,就像不认真约会,哪怕器大活儿好爽一时,后面身心俱疲得不偿失。 所谓婚后流的泪,都是婚前脑子进的水是也。不外,买股票不是完婚,我们的最终目的是更高的稳定收益率R,这就一定要求我们在公司的差别生长阶段,举行买入和卖出的操作。

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杠爷说 买股票,就是买公司(的发展和收益的一部门),就像和公司完婚,至少也是谈恋爱。和优美的工具恋爱,东风自得,神采飞扬,更上层楼。丑的,怪癖的,有疾病的,心术不正的,我们通过频频约会(详细观察),获得判断效果,就拜拜了。对公司不认真观察研究,就像不认真约会,哪怕器大活儿好爽一时,后面身心俱疲得不偿失。

所谓婚后流的泪,都是婚前脑子进的水是也。不外,买股票不是完婚,我们的最终目的是更高的稳定收益率R,这就一定要求我们在公司的差别生长阶段,举行买入和卖出的操作。现代社会分工越发细致,行业众多,那么同一时期处于快速发展阶段的公司固然可以不止一家,那么又为疏散投资提供了良好的舞台。疏散的问题后面还要说。

万物有生命周期,公司固然也有 公司生命周期理论出现的是公司发展生长历程的轨迹,正如宏观经济周期一样,同样会履历萌芽——生长——成熟——衰退四个阶段;又如人生一样,婴儿——少年——壮年——暮年。没有恒久不衰的公司,没有永续繁荣的经济,没有永远活力四射的青年,没有永远不散的宴席。真正的百年迈店是履历了多个公司生命周期,多次茧化蝶的历程才气够走到今天。要投资好的公司,首先要明确公司生命周期理论是什么,适者生存是市场竞争必须牢记的首要准则。

以下为转发资料,不求准确,就或许说明问题就好:美国波士顿公司曾经对世界500强公司做过深入的研究,20世纪50年月的世界500强公司,其中近一半在20世纪90年月的世界500强公司的名单中消失;20世纪70年月的世界500强公司,近l/3在20世纪90年月的世界500强公司的名单中消失。某著名观察公司对当地高新技术开发区的5000家公司展开追踪观察,能存活3年的约5%,存活8年的仅有不到3%。发展股的误区 什么是发展股?这其实是一个相当具有疑惑性的问题,不少杠粉还搞不清楚发展的真实寄义。

发展股是股价的快速上涨的股么?发展股一定是中小公司股么?一定是利润额快速增长的股么?一定是市占率快速提高的股么? 让我们来复盘一下当初的著名伪发展股:乐视网。注意,乐视网没有财政造假的证据,否则贾会计先生早就被起诉了,贾会计的名号也不会这么响亮。用下作的手段实现下作的目的,那是上不了台面的。贾会计所作的,是合理的使用财会准则,在乐视网股票上,举行了“其时投资者喜欢什么,我就提供什么”的超大规模社会实践。

想在乐视网的财报上找“猫腻”的实验基本都失败了。贾会计大获乐成,可以登上某些榜单的名人堂了,可是对投资者来讲,真是噩梦中的噩梦。让我们来看看,作为普通投资者,纵然不能发现“猫腻”,能否相对简朴的,找到一些“眉目”。先看看乐视网的整体走势(前向复权图,以后只看前向复权图): 要知道,乐视的火爆,不是个例,它有一定的时代配景,就是始于14年下半年,终止于15年中的大牛市。

是不是人造牛咱们不讨论,谁的得失咱不聊,咱们只聊投资。那么我们也把其时的大牛市情况(以沪深300为例)请出来:仔细对比两图,我们看到什么了?我帮杠粉总结一下:1,牛市14年7月份就启动了,乐视还在跌,跌到12月末,然后急速拉升,加入牛市雄师,这个差别步的时间差显得特别庞大另类;2,乐视股价的见顶,早于大盘一个月,在15年5月中;3,乐视触底反弹时间,和大盘基本同步(这波收割竣事了)。复盘有了以上的信息,我们来看看,如果我们作为其时的局中投资者,而不是像现在这样以上帝视角来看,我们有否可能规避、自救,或者至少,淘汰损失:1,首先,14年,大盘已经严重启动,2100点冲向3500点,乐视没跟,不涨反跌,代表什么?代表其时的投资人,对乐视,严重不看好。

这不是杠爷上帝视角转头猜的,而是有理有据。来,有请乐视网财报(再次说明,它应该是真的、切合会计准则的,应该没有造假的,跟康得新那帮瘪犊子完全不是一个性质):部门杠粉可能不适应看密密麻麻数字的图,我来帮助梳理一下,梳理的原则依据行情,主要解决两个问题:1,为何14年底乐视股价还不启动,投资人还没看好?2,15年第一季度财报,能否提供一点线索,让我们能在15年6月份之前,找到一点“逃顶”的“眉目”?乐视逃顶的“眉目”眉目1:我们看到,乐视的营业总收入约即是营业总成本。它是一个典型的“薄利多销”的企业。

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那有不薄利多销的企业么?现在市场竞争那么猛烈,不薄利多销,咋生存啊?有不少啊,有请老年老,贵州茅台:看看人家这利润,公司总收入,险些是总成本的3倍。口水先收收,咱们继续。眉目2:营业收入快速增长,这还是一家快速扩张的企业(有点咱发展股的意思了啊)。

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眉目3:乐视的谋划现金流极其不康健。13年,14年,15年一季度,谋划运动发生的现金流划分是几多?-4,480.62万、-10,951.85万、-28,025.04万。这叫什么?这叫越干越亏,加速亏损。

眉目4:乐视的投资水平很糟糕,13年,14年,15年一季度,投资运动发生的现金流划分是几多?-21,243.59万元,-43,590.88万元,-54,528.26万元。这叫什么?这叫越投越亏,加速亏损。眉目5:乐视其时可不是一塌糊涂的st票啊?干啥啥亏它咋还能发作呢?14年,15年一季度,公司净现金流可都是正数。问题出在哪呢,在筹资发生的现金流,13年,14年,15年一季度,划分是32,865.27万元,62,162.06万元,102,859.72万元。

就是这个融资来的真金白银,突入公司财报里,让普通人看上去这是一家康健运营的公司。杠粉们,综合以上5个眉目,你能高声告诉我,乐视的强项是什么了么? 单单这5个眉目。我们脑海里似乎有了一个粗浅的印象:这是一家急速扩张的薄利多销型企业。它主要依靠外部输血生存。

就这个粗浅的印象,能否让杠粉们对这家公司有所警惕了呢? 薄利多销型公司并不是就欠好。有一家芒格老先生(巴菲特老爷子合资人,都知道吧)推崇备至,要带进宅兆的好公司,costco。中文名叫:花钱很扣 好市多。

上海已经有一家店了,杠粉可以抽闲去看看。商业社会,变化万端,发展股固然不是一成稳定的。长大了的,就叫蓝筹股、白马股了。

谁抓住了新时代的机缘,谁就能独领风骚一段时间,小可以变大,大可以变巨。可是去年底还是匹诺曹,今年一季度就成了擎天柱,这是不太可能发生的,让我们对乐视类似的伪发展股保持警惕。

所谓,后人哀之,而不鉴之,亦使后人而复哀后人也。


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